국채 금리가 상승하는 이유는 본질적으로 코로나 백신 때문으로 보입니다. 이미 물류 이동에 대한 수요가 폭발하고 있기 때문에 운임이 급등하고 미국에선 하역 대란까지 일고 있다고 합니다. hmm의 주가 상승도 이 논리를 뒷받침 하는 듯 합니다. 보통은 위와 같은 이유로 인한 물가 상승에 대한 걱정으로 국채 금리가 상승하는 것이다 라고 해석하지만, 그것만으로는 설명이 부족한 듯 하여 유가 투자 상품와의 비교를 통해 설명해 보고자 합니다. 유가ETN등의 투자를 할 때 가장 유의해야 할 점은 유가가 실물의 수요 공급을 기반으로 움직이는 상품이라는 것입니다. 즉 주식처럼 거품이 끼거나 저평가가 생기기 보다는 실제로 기름을 필요로 하는 사람들과 기름을 공급하는 사람들 간의 상거래로 인한 '시세'라는 측면이 있다는 것입니다. 채권 또한 유가와 비슷한 측면이 있습니다. 국채는 단순한 투자 상품이 아니라 돈이 필요한 사람이 발행한 자금 조달 수단입니다. 실제 필요한 사람들에 의해 형성되는 유가처럼 '시세'로서 바라봐야할 필요가 있습니다. 국채든 회사채든 돈이 필요한 쪽에서 발행하는 것이 채권입니다. 채권 발행이 늘어나면 돈을 필요로 하는 사람들이 많아진 것을 의미하고 그것은 곧 돈의 값, 즉 금리의 상승을 야기합니다. 쉽게 말하자면 돈을 빌리려면 이자를 더내야한다는 것이고 이는 '돈의 시세가 상승'했다 라고 이해하면 쉽습니다. 그리고 시중의 금리는 '전염'됩니다. 금리 상승에 대한 원인이 물가 상승에 대한 '추상적 걱정'이 아니라 돈에 대한 '실수요'라는 것입니다. 위와같은 해석과 코로나 백신 도입 상황을 합쳐 정리하면 코로나 백신으로 인해 경기가 '실제로' 회복되기 시작했고, 그 과정에서 이익을 최대화 하기 위해 돈을 필요로 하는 사람들이 많아졌으며 이 상황은 코로나 백신이 완전히 보급되어 종식에 가까워질 때 까지 지속될 것이라 결론내릴 수 있습니다. 이 상황의 종료 시